不装了,荷兰就光刻机对中国亮明态度信钰配资,日媒:我们“吃亏”了

这几年芯片圈闹得鸡飞狗跳,美国领头喊打中国高科技,拉着一堆盟友站队。荷兰、美国、日本三方本该拧成一股绳,其实各怀心思。日本冲在前面卖力气,把自家企业坑惨了;反倒是荷兰ASML玩得灵活,两边逢源,还赚个盆满钵满。

说到光刻机,全世界都知道ASML地位特殊,高端EUV它一家独大,中低端DUV也拿捏住全球命脉。别看美国嘴上硬气,一旦牵扯到钱,谁都没法跟自己的钱包过不去。中国市场给ASML带来营收分量太重,占比经常能摸到四成,这颗摇钱树没人舍得砍。

2022年秋天那波操作,美国商务部直接升级管制,把先进芯片设备列入黑名单,让荷兰和日本一起下水背锅。但到了实际落地阶段,各国玩法完全不同。2023年春天信钰配资,荷兰政府宣布跟进新规,到9月1号起禁止所有EUV型号和NXT:1980以上的DUV出口中国。不过仔细琢磨,他们还留了一手——老款NXT:1970还能照常卖货。这种事儿会玩的人自然懂,中国企业也是动作快,上半年赶紧囤货,把订单刷爆,结果ASML对华销售占比创下历史纪录——竟然冲到49%左右,总额接近50亿欧元。

物流那边加班加点,从鹿特丹港出发的船只天天往上海、天津跑,一派热火朝天景象。同样时间,日本表现截然相反。他们早在2023年初经济产业省发令限售浸没式光刻机,对中低端市场影响巨大,本来这些产品能撑起对华出口的大半壁江山。一刀切下来,到2024年出口额腰斩,只剩原来的20%,亏掉至少30亿美元,那叫一个肉疼。不仅如此,日本工厂开始闲置,尼康佳能两家巨头苦不堪言,高层私底下直摇头无奈叹息。
等美国再压一轮,到2024年6月时又逼着荷兰微调许可政策,但依旧让旧款畅销不断。从12月开始连DUV计量工具也被限制,可人家ASML一点都不慌,说什么今年销量不会受影响,该卖还是要卖。一边严格执行表面规定,一边暗地里给自己留后路,这就是小国精明的典范。有意思的是,今年1月干脆把绝大部分DUV销售剔除双重用途统计,不用公开审查,每笔交易几十亿欧元稳稳落袋,北京维修中心扩建运营更是锦上添花,占地面积翻倍专修DUV设备,大幅缩短停机时间,让国内产线良率飙升15%。

转眼进入二季度,财报出来大家傻眼了:营收超预期增长,中国业务占比明显回暖。今年6月份以后审批方式再调整,不再全听美国指挥,有些型号直接批给指定工厂用信钰配资,中低端路线越走越顺畅。当10月份三季报公布时,更炸裂的数据摆在桌面:净销售75亿欧元,其中21亿都是利润,中国区贡献42%,总订单54亿里有36亿来自EUV产品线。这CEO傅恪礼话说得挺实在:“过去两年买疯了,不正常,但目前状态很稳定。”首相斯霍夫去年底就放话,希望今后自己定规则,无论特朗普怎么折腾,都顶住压力继续维持合作模式。

另一边,《日本经济新闻》终于坐不住开炮,自嘲“上当”,其实就是为自家企业鸣冤。本该属于东京公司饭碗的订单,现在全送去了欧洲同行那里,看着别人数钱只能干瞪眼。《日经》的文章直戳痛处,说日本死心塌地追随美方策略,却发现中低端市场份额被蚕食殆尽,而高端领域根本轮不到他们插手。在最新几个月里尼康股价持续震荡,公司业绩拖后腿,被媒体反复敲打这个失误决策,“盲从外交”已经成为业内共同吐槽的话题。

这局棋盘摆出来,就差谁先认怂而已。从前尼康佳能可是在行业呼风唤雨,现在被挤出了主流阵营,要靠捡漏维生真不是滋味。而且7月份之后华盛顿威胁力度加码的时候,人家荷兰政府硬是抗住没有松口,这种场面怎么看都是利益驱动最大化。“上当”这种说法归根结底,是企业界憋了一肚子委屈,对官方政策非常不服气,再这么搞下去迟早要爆雷。

当然封锁并没有让国产技术躺平,相反逼出不少创新。SMIC趁囤货机会优化生产线,实现14nm、18nm节点良率提升,新出的北京维修中心备件库塞得满满当当,全国工厂维护效率暴涨。不少中端国产光刻机逐步上线,用肉眼看差距确实越来越小。目前海关数据显示,今年4月进口量下降10%,库存够撑好几年,在供应链安全感方面不用太担心。此外费尔德霍芬物流中心一直保持运作,为中国客户贴身服务,将近40%的部件采用空运模式节约交付周期,就是怕断供风险临门才提前布局这一套方案。

最近还有稀土管控的新招数登场,这是准狠牌直接掐向关键环节。据行内消息称,中国稀土纯度达99.999%以上,是做EUV核心材料不可或缺的一环。如果彻底卡死这个渠道,对于任何想造高精尖设备的人来说都是致命伤。当然欧洲智库建议禁售作为回应,不过看看今年三季报数字:中国区收入70%靠DUV支撑,没有哪个老板愿意轻易放弃这样的金矿资源。所以即便市值5月份蒸发1300亿欧元,也挡不住持续深耕亚洲市场的动力,因为现实账本最靠谱,比那些政治口号有用多了。

整个格局现在清晰极了,美国想守霸权但很难堵死全部漏洞,小伙伴们各显神通争抢蛋糕;其中以荷兰最聪明,会算账敢钻空子,坚持非敏感设备照供不停,即使整体出口有所下降也保证基本盘牢固。而日本则陷入两难境地,公司经营压力山大,又不能公开甩锅领导层,只能默默承受损失与舆论压力。如果按现状发展下去,日本曾经半导体供应链上的黄金位置已经岌岌可危,中低端板块几乎沦陷,高等级赛道悬念仍存未来扑朔迷离。
对于国内来说,自研能力每一年都有新突破,从14nm推进到28nm渐入正轨,加之稀土优势握在手里,应变空间远超外界预期。今年第二、第三季度数据连续飘红,无论国际环境如何变化需求都没降温迹象。只要有人愿意继续卖设备配件,当务之急还是把维护体系完善好,多攒点库存应付突发情况即可。有趣的是,每次盟友间关系出现裂痕,美方外交立场尴尬升级,日本企业抱怨声浪更高。这回博弈下来,很明显谁务实谁赚钱,那句“上当”,听起来解气,也是血泪写成的教科书案例——高科技封锁终究拦不了真正会做生意的人。
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