不装了，荷兰就光刻机对中国亮明态度信钰配资，日媒：我们“吃亏”了
这几年芯片圈闹得鸡飞狗跳，美国领头喊打中国高科技，拉着一堆盟友站队。荷兰、美国、日本三方本该拧成一股绳，其实各怀心思。日本冲在前面卖力气，把自家企业坑惨了；反倒是荷兰ASML玩得灵活，两边逢源，还赚个盆满钵满。
说到光刻机，全世界都知道ASML地位特殊，高端EUV它一家独大，中低端DUV也拿捏住全球命脉。别看美国嘴上硬气，一旦牵扯到钱，谁都没法跟自己的钱包过不去。中国市场给ASML带来营收分量太重，占比经常能摸到四成，这颗摇钱树没人舍得砍。
2022年秋天那波操作，美国商务部直接升级管制，把先进芯片设备列入黑名单，让荷兰和日本一起下水背锅。但到了实际落地阶段，各国玩法完全不同。2023年春天信钰配资，荷兰政府宣布跟进新规，到9月1号起禁止所有EUV型号和NXT:1980以上的DUV出口中国。不过仔细琢磨，他们还留了一手——老款NXT:1970还能照常卖货。这种事儿会玩的人自然懂，中国企业也是动作快，上半年赶紧囤货，把订单刷爆，结果ASML对华销售占比创下历史纪录——竟然冲到49%左右，总额接近50亿欧元。
物流那边加班加点，从鹿特丹港出发的船只天天往上海、天津跑，一派热火朝天景象。同样时间，日本表现截然相反。他们早在2023年初经济产业省发令限售浸没式光刻机，对中低端市场影响巨大，本来这些产品能撑起对华出口的大半壁江山。一刀切下来，到2024年出口额腰斩，只剩原来的20%，亏掉至少30亿美元，那叫一个肉疼。不仅如此，日本工厂开始闲置，尼康佳能两家巨头苦不堪言，高层私底下直摇头无奈叹息。
等美国再压一轮，到2024年6月时又逼着荷兰微调许可政策，但依旧让旧款畅销不断。从12月开始连DUV计量工具也被限制，可人家ASML一点都不慌，说什么今年销量不会受影响，该卖还是要卖。一边严格执行表面规定，一边暗地里给自己留后路，这就是小国精明的典范。有意思的是，今年1月干脆把绝大部分DUV销售剔除双重用途统计，不用公开审查，每笔交易几十亿欧元稳稳落袋，北京维修中心扩建运营更是锦上添花，占地面积翻倍专修DUV设备，大幅缩短停机时间，让国内产线良率飙升15%。
转眼进入二季度，财报出来大家傻眼了：营收超预期增长，中国业务占比明显回暖。今年6月份以后审批方式再调整，不再全听美国指挥，有些型号直接批给指定工厂用信钰配资，中低端路线越走越顺畅。当10月份三季报公布时，更炸裂的数据摆在桌面：净销售75亿欧元，其中21亿都是利润，中国区贡献42%，总订单54亿里有36亿来自EUV产品线。这CEO傅恪礼话说得挺实在：“过去两年买疯了，不正常，但目前状态很稳定。”首相斯霍夫去年底就放话，希望今后自己定规则，无论特朗普怎么折腾，都顶住压力继续维持合作模式。
另一边，《日本经济新闻》终于坐不住开炮，自嘲“上当”，其实就是为自家企业鸣冤。本该属于东京公司饭碗的订单，现在全送去了欧洲同行那里，看着别人数钱只能干瞪眼。《日经》的文章直戳痛处，说日本死心塌地追随美方策略，却发现中低端市场份额被蚕食殆尽，而高端领域根本轮不到他们插手。在最新几个月里尼康股价持续震荡，公司业绩拖后腿，被媒体反复敲打这个失误决策，“盲从外交”已经成为业内共同吐槽的话题。
这局棋盘摆出来，就差谁先认怂而已。从前尼康佳能可是在行业呼风唤雨，现在被挤出了主流阵营，要靠捡漏维生真不是滋味。而且7月份之后华盛顿威胁力度加码的时候，人家荷兰政府硬是抗住没有松口，这种场面怎么看都是利益驱动最大化。“上当”这种说法归根结底，是企业界憋了一肚子委屈，对官方政策非常不服气，再这么搞下去迟早要爆雷。
当然封锁并没有让国产技术躺平，相反逼出不少创新。SMIC趁囤货机会优化生产线，实现14nm、18nm节点良率提升，新出的北京维修中心备件库塞得满满当当，全国工厂维护效率暴涨。不少中端国产光刻机逐步上线，用肉眼看差距确实越来越小。目前海关数据显示，今年4月进口量下降10%，库存够撑好几年，在供应链安全感方面不用太担心。此外费尔德霍芬物流中心一直保持运作，为中国客户贴身服务，将近40%的部件采用空运模式节约交付周期，就是怕断供风险临门才提前布局这一套方案。
最近还有稀土管控的新招数登场，这是准狠牌直接掐向关键环节。据行内消息称，中国稀土纯度达99.999%以上，是做EUV核心材料不可或缺的一环。如果彻底卡死这个渠道，对于任何想造高精尖设备的人来说都是致命伤。当然欧洲智库建议禁售作为回应，不过看看今年三季报数字：中国区收入70%靠DUV支撑，没有哪个老板愿意轻易放弃这样的金矿资源。所以即便市值5月份蒸发1300亿欧元，也挡不住持续深耕亚洲市场的动力，因为现实账本最靠谱，比那些政治口号有用多了。
整个格局现在清晰极了，美国想守霸权但很难堵死全部漏洞，小伙伴们各显神通争抢蛋糕；其中以荷兰最聪明，会算账敢钻空子，坚持非敏感设备照供不停，即使整体出口有所下降也保证基本盘牢固。而日本则陷入两难境地，公司经营压力山大，又不能公开甩锅领导层，只能默默承受损失与舆论压力。如果按现状发展下去，日本曾经半导体供应链上的黄金位置已经岌岌可危，中低端板块几乎沦陷，高等级赛道悬念仍存未来扑朔迷离。
对于国内来说，自研能力每一年都有新突破，从14nm推进到28nm渐入正轨，加之稀土优势握在手里，应变空间远超外界预期。今年第二、第三季度数据连续飘红，无论国际环境如何变化需求都没降温迹象。只要有人愿意继续卖设备配件，当务之急还是把维护体系完善好，多攒点库存应付突发情况即可。有趣的是，每次盟友间关系出现裂痕，美方外交立场尴尬升级，日本企业抱怨声浪更高。这回博弈下来，很明显谁务实谁赚钱，那句“上当”，听起来解气，也是血泪写成的教科书案例——高科技封锁终究拦不了真正会做生意的人。
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